TL'yi eriten 12 neden
Analistlerin TL tahminleri 10 gün içinde altüst oldu. İşte TL'yi eriten 12 neden...

ECE CEYHUN (BORSA/FİNANS) Piyasalarda yaşanan hareketlilik durulmuyor. Euro 4 TL’yi aşarken dolar da kendine yeni zirve buldu. Kur, 3.90 TL’ye dayanırken, analistleri de ters köşeye yatırdı. Analistlerin bu yıl sonu için yaptığı tahminlere yılın ilk 10 gününde yaklaşıldı.


Doların bu kadar hızlı yükselişinde hacimsiz piyasa etkisi, gerilimi yüksek iç siyasi tartışmalar ve diğer gelişmekte olan ülkelerin ‘faiz’ açısından daha cazip olması geliyor. Bankacılar, ‘yabancı ne yapıyor? diye sorduğumuzda ‘bir Londralı analist’in gözünden şunu anlatıyor:


- Senelerce en meşhur carry trade parası Japon Yeni oldu. Ucuza Yen borçlanıp faizi yüksek ülkelerde para kazanmak çok popülerdi. Şimdilerdeyse düşük faizli TL borçlanıp, daha yüksek potansiyel sunduğunu düşündüğünüz Brezilya ve Rusya’da yüksek getiri sahibi olmak mümkün.


- TC Merkez Bankası’nın fonlaması yüzde 8.3’te, yüzde 9 civarında da swap yapılabiliyor. Buna karşılık Brezilya Reali, TL’nin aksine değer kazanıyor ve Brezilya’da faiz yüzde 13.75 seviyesinde. TL borçlanıp, Brezilya ekonomisinin daha iyiye gideceğini varsayıyorsanız faiz getirisi, faiz farkı ve kur kazancıyla ortalama yüzde 50’ye yakın getiri potansiyeliniz oluyor. Aynı şekilde daha önce para birimi hızlı değer kaybeden Rus Rublesi içinde benzer hamleyle daha yüksek getiri mümkün.



Amerika da değişen bir para politikası var. Oy hakkı olsun olmasın eyaletlerin Fed başkanları çıkıyor ve daha hızlı bir faiz artırımı olabileceğini hatta bazılarını ‘olacağını’ anlatıyor. Dolayasıyla yüksek bir Fed kaygısı var. Üzerine yeni Başkan ile birlikte ABD seçimlerinin yarattığı bir dalga var. ABD ekonomisi farklı bir kulvara girecek ve yeni günün nasıl bir ticari ilişkiler yumağı yaratacağı çok net değil. Üzerine de küresel yatırımcı risk almayı sevdiği bir dönemde değil. Güvenli limanlara koşma arzusu yüksek.


 

‘Son dönemde TL’nin bu kadar atak yaşamasının sebebi dış sebepler mi?’ denildiğinde ise cevap net: Değil. Dışarıda rüzgarların estiği bir dönemde içeride de fırtına var. Dolayısıyla aslında Türkiye ‘kusursuz fırtına’ yaşıyor.





- Jeopolitik riskler sürüyor. Suriye riski sürüyor, terör saldırıları durmuyor. Başbakan’ın Irak gezisi umut verdi ama sonuç olarak birikimli bir coğrafyanın getirdiği yük var.



 


- Ekonomi yönetimi için çok seslilik ve çok başlılık algısı oluştu. Üst düzey yetkililerden gelen açıklamalarda, bir ekonomik verinin değerlendirilmesi, ‘makro göstergeler’ yerine ‘sistemik saldırı’ olarak açıklanıyor. Her yetkili, ‘yetkisi’nin dışındaki konularda açıklama yapıyor.

Her dönemde spekülasyon çok olur. Fakat bu defa sermaye kısıtının getirileceği, BDDK’nın banka müşterilerinin döviz hesaplarını incelediği, Merkez Bankası’nın şirketlere ‘döviz borcunuz var mı?’ diye sorduğu konuşuluyor. Bu 3 neden arasından ilk 2’si yabancıdan çok yerliyi tedirgin ediyor. Şimdiye kadar sermaye kısıtı olmayacak denildi ama telaffuz edilmesi bile tehlikeli görülüyor

- Özel sektörün döviz borcu bir kırılganlık unsuru olarak değerlendiriliyor. Açık pozisyon son rakamlar itibariyle 213 milyar dolar gibi rekor bir seviyeye geldi.

Yerli kurumsal yatırımcı ya da şirketler kesiminde ise durum şu: Dolar, Anayasa tartışmaları ile 4 TL'ye kadar gidebilir. Önümüzdeki 6 ay içinde dolar ödemeniz var. Aslında bu ödemeyi karşılayacak bir birikiminiz ya da alacağınız var. Ama elinize TL geçtiğinde kendini sağlama almak için biraz daha döviz biriktiriyorsunuz. Yada sade vatandaşsınız, dalganın tepe noktaya ulaşmasını bekliyorsunuz.

www.dunya.com

Tarih: 11.01.2017 11:55:09

Okunma Sayısı: 195

Yazdır

İç Piyasa Haberleri
Spot Piyasalar
  Alış Satış Saat
Dolar / Ons
1.237,06
1.237,56
07:52
Euro / Dolar
1,0560
1,0562
07:52
USD / TRY
3,58
3,5812
07:52
EUR / TRY
3,7806
3,7822
07:52
Gümüş/Ons
17,98
18,01
07:52
|